Эксперт Финанс
Там, где рождается ваша финансовая свобода
Написать в телеграм
Состояние Venus, 2-й квартал 2025 года
Ключевые идеи
- TVL осталась на уровне 2,27 млрд долларов, так как рост залогового обеспечения в BTC, которое увеличилось на 25,9%, был компенсирован снижением позиций в BNB и стейблкоинах. Изменение рыночных предпочтений и добавление новых активов привели к изменению состава без влияния на общую стоимость.
- Активность по займам выросла на 9,3 % по сравнению с предыдущим кварталом и составила 657,6 млн долларов США благодаря повышенному спросу на займы в BNB и ETH. Несмотря на неравномерные тенденции на уровне активов, это свидетельствует о частичном восстановлении использования протокола.
- Вовлечённость пользователей выросла на 71,6 % и составила в среднем 1522 человека. Такой рост ежедневной активности свидетельствует об усилении участия в экосистеме, особенно на фоне стимулирования и интеграции новых видов обеспечения.
- Доход от протокола снизился на 47,5 % до 8,2 млн долларов США, а доход от предложения упал на 54,6 % до 1,2 млн долларов США. Сокращение доходов произошло несмотря на рост активности пользователей и заимствований, что свидетельствует о снижении эффективной доходности на единицу использования.
- Venus Afterburn был одобрен через VIP 515 для распределения 25 % доходов на базе BNB Chain на сжигание токенов XVS. Этот механизм, управляемый сообществом, направлен на то, чтобы напрямую связать производительность протокола с долгосрочным сокращением предложения.
Введение
Venus (XVS) — это протокол заимствования/кредитования, изначально созданный на базе BNB Chain, недавно запущенный на базе Base в четвёртом квартале 2024 года и в настоящее время развёрнутый на 8 блокчейнах. По своей сути Venus позволяет пользователям вносить различные криптоактивы в качестве залога, что даёт им возможность брать взаймы другие активы в зависимости от стоимости залога. В отличие от традиционных финансовых систем, где центральные органы власти вручную устанавливают процентные ставки на основе политических решений, Venus использует алгоритмическую модель процентных ставок, которая автоматически корректируется в зависимости от динамики спроса и предложения на каждый актив в реальном времени. Процентные ставки по займам и кредитам на Venus динамически корректируются на основе модели скачкообразной ставки и модели ставки из официального документа. В этих моделях используется коэффициент использования, который представляет собой долю активов, обеспеченных залогом, по отношению к активам, полученным в кредит.
Коэффициент использования — важнейший компонент протокола Venus. По мере роста спроса на займы коэффициент и процентные ставки увеличиваются. И наоборот, при снижении спроса они уменьшаются, поддерживая баланс за счёт стимулирования кредиторов в периоды высокого спроса и заёмщиков в периоды его снижения.
Протокол Venus управляется сообществом DAO и поддерживается токеном управления XVS. Владельцы токенов могут предлагать решения по управлению и голосовать за них. Кроме того, они могут размещать свои токены в специализированном хранилище, чтобы получать финансовые стимулы в соответствии с моделью токеномики Venus. Эта модель распределяет часть доходов протокола между стейкерами с помощью механизма обратного выкупа и перераспределения, вознаграждая за активное участие в управлении. Полный обзор Venus представлен в нашем отчёте об освещении.
