Reserv: создание ончейн-ETF

Ключевые идеи

Децентрализованный токен-портфель CF Benchmarks (CFB) с большой капитализацией (DTF) отслеживает индекс CF Kraken с большой капитализацией (CF Large Cap Index). Индекс CFB с большой капитализацией — это ликвидный инвестиционный эталонный портфельный индекс, предназначенный для отслеживания динамики 95 % общей рыночной капитализации публично торгуемых цифровых активов.
Reserve использует отдельные механизмы для своих доходных и индексных децентрализованных фондов. Доходные децентрализованные фонды полагаются на стейкинговый RSR, который выступает в качестве капитала с первыми потерями, в отличие от индексных децентрализованных фондов. Вместо этого создатели индексных децентрализованных фондов могут выбрать конкретный токен ERC-20, который можно заблокировать, чтобы получить право голоса при изменении параметров индексного децентрализованного фонда.
В CF Large Cap DTF используется процесс ребалансировки, который значительно быстрее, чем стандартный цикл управления. В DTF используются ончейн-голландские аукционы, роли доверенных лиц для обеспечения безопасности и запланированная интеграция с CoW Swap для отслеживания индекса CF Large Cap.
Индекс DTF с большой капитализацией CF обеспечен высокой ликвидностью. Работая на платформе Base, DTF получает ликвидность с централизованных бирж через обернутые активы Universal, которые хранятся в соотношении 1:1 на Coinbase Prime.

Введение

Reserve (RSR) позволяет инвестировать в индексы на блокчейне с помощью децентрализованных портфелей токенов (DTF), открытого стандарта для токенизированных портфелей. Платформа поддерживает два протокола: Yield Protocol, который позволяет размещать токены RSR на базе ERC-20 для поддержания привязки и получения дохода от залога, и Index Protocol, который поддерживает создание токенизированных индексов без ограничений, известных как Index DTF. 16 Index DTF уже работают и доступны на Ethereum и Base, а в ближайшее время планируется их развертывание на Solana.

Индексные DTF от Reserve — это токенизированные портфели, которые отслеживают инвестиционные темы в сфере криптовалют с помощью тщательно отобранных корзин активов с полным обеспечением. Их можно создавать без ограничений, легко чеканить и погашать, а управляются они токеном ERC-20, выбранным создателем индексных DTF. Эта модель упрощает создание портфелей в сети для пользователей, которые хотят «диверсифицировать и расслабиться», получая доступ к широкому рынку без необходимости управлять отдельными позициями.

Управление индексными DTF осуществляется с помощью механизма под названием блокировка голосов. Управление каждой индексной DTF осуществляется с помощью токена, выбранного её создателем. Это может быть существующий токен управления, новый токен, предназначенный специально для DTF, или любой другой соответствующий требованиям токен. Хотя часто используется RSR, это не обязательно. Владельцы токенов управления DTF могут заблокировать токены управления для конкретной индексной DTF, чтобы получить право голоса. Это позволяет держателям токенов формировать ключевые параметры соответствующего DTF, такие как состав корзины, логика ребалансировки и структура комиссий, без риска, связанного с обеспечением.

Блокировка голосов отличается от стейкинга. В то время как стейкинг RSR обеспечивает доходность децентрализованных фондов и подвергает участников риску срезания в случае дефолта по залогу, блокировка голосов предоставляет только право голоса и никогда не подвергает токены риску. Благодаря этому различию блокировка голосов становится доступным способом участия в управлении индексными децентрализованными фондами через протокол Index от Reserve.

Децентрализованное токеновое портфолио (DTF) CF Benchmark (CF) с большой капитализацией будет управляться по модели блокировки голосов и контролироваться DAO с блокировщиками голосов Reserve Rights (RSR). Основная задача DAO — обеспечить точное отслеживание DTF индекса большой капитализации CF, а его главная обязанность — выполнение предложений по ежеквартальной ребалансировке.

Эта структура создаёт систему децентрализованного контроля, в которой любой владелец RSR может заблокировать свои токены для получения пропорционального права голоса, что позволяет сообществу следить за тем, чтобы DTF соответствовал своему индексу, не подвергаясь риску неисполнения обязательств по обеспечению, характерному для других моделей стейкинга. Чтобы дополнить это управление, осуществляемое сообществом, и обеспечить профессиональное и качественное исполнение, DAO будет поддерживаться специальным куратором, таким как MEV Capital, в задачи которого будет входить продвижение предложений и управление процессом ребалансировки для конкретного индекса DTF. Полную информацию о Reserve можно найти в нашем отчёте «Начало работы с покрытием» отчёт.

Источник